Compradores de opções de ações

Compras e Vendas de Ações: Long e Short.
Ter uma posição “longa” em uma segurança significa que você é o proprietário da segurança. Os investidores mantêm posições de segurança “longas” na expectativa de que as ações aumentem de valor no futuro. O oposto de uma posição “longa” é uma posição “curta”.
Uma posição "curta" é geralmente a venda de uma ação que você não possui. Os investidores que vendem a descoberto acreditam que o preço da ação irá diminuir de valor. Se o preço cair, você poderá comprar o estoque pelo menor preço e obter lucro. Se o preço da ação subir e você comprar de volta mais tarde pelo preço mais alto, você incorrerá em uma perda. A venda a descoberto é para o investidor experiente.
Uma venda a descoberto é a venda de uma ação que um investidor não possui ou uma venda que é consumada pela entrega de uma ação emprestada por, ou por conta do investidor. As vendas a descoberto são normalmente liquidadas pela entrega de um título emprestado por ou em nome do investidor. O investidor fecha a posição mais tarde devolvendo o título emprestado ao credor, tipicamente comprando títulos no mercado aberto.
Os investidores que vendem ações a descoberto normalmente acreditam que o preço das ações vai cair e esperam comprar as ações pelo preço mais baixo e obter lucro. As vendas a descoberto também são usadas por criadores de mercado e outros para fornecer liquidez em resposta a uma demanda imprevista ou para proteger o risco de uma posição econômica longa na mesma garantia ou em um título relacionado. Se o preço das ações subir, os vendedores a descoberto que comprarem o preço mais alto sofrerão uma perda.
As corretoras costumam emprestar ações a clientes que realizam vendas a descoberto, usando o próprio estoque da empresa, a conta de margem de outro cliente da empresa ou outro credor. Assim como na compra de ações com margem, os vendedores a descoberto estão sujeitos às regras de margem e outras taxas e encargos podem ser aplicados (incluindo juros sobre o empréstimo de ações). Se a ação emprestada paga um dividendo, o vendedor a descoberto é responsável pelo pagamento do dividendo à pessoa ou firma que fez o empréstimo.

Familiarizando-se com a negociação de opções.
Muitos traders pensam em uma posição em opções de ações como um substituto de ações que tem uma alavancagem maior e menos capital requerido. Afinal, as opções podem ser usadas para apostar na direção do preço de uma ação, assim como a própria ação. No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há muita terminologia que os traders devem aprender.
[Há um equívoco comum de que as opções são confusas e excessivamente complexas, mas isso simplesmente não é o caso. Desenvolva o que você aprendeu com este artigo e veja como você pode alavancar as opções para construir uma forma mais robusta ao fazer o curso Opções para Iniciantes da Investopedia Academy. ]
Dois tipos de opções são chamadas e puts. Quando você compra uma opção de compra, você tem o direito, mas não a obrigação de comprar uma ação, ao preço de exercício, a qualquer momento antes que a opção expire. Quando você compra uma opção de venda, você tem o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação a preço de exercício a qualquer momento antes da data de vencimento.
Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações dão a você um pequeno pedaço de propriedade na empresa, enquanto as opções são apenas contratos que dão a você o direito de comprar ou vender as ações a um preço específico em uma data específica. É importante lembrar que há sempre dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Então, para cada opção de compra ou venda, sempre há alguém vendendo.
Quando os indivíduos vendem opções, eles criam efetivamente uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, já que nem a empresa associada nem as opções trocam opções de problemas. Quando você faz uma ligação, você pode ser obrigado a vender ações pelo preço de exercício a qualquer momento antes da data de expiração. Quando você escreve um put, você pode ser obrigado a comprar ações no preço de exercício a qualquer momento antes da expiração.
As ações negociadas podem ser comparadas ao jogo em um cassino, onde você está apostando contra a casa, então se todos os clientes tiverem uma incrível seqüência de sorte, todos eles poderiam ganhar.
As opções de negociação são mais como apostar em cavalos na pista de corridas. Lá eles usam apostas parimutuel, onde cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A pista simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações. Assim, as opções de negociação, como a pista de cavalos, são um jogo de soma zero. O ganho do comprador da opção é a perda do vendedor da opção e vice-versa: qualquer diagrama de pagamento para uma compra de opção deve ser a imagem espelhada do diagrama de pagamento do vendedor.
O preço de uma opção é chamado seu prêmio. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prêmio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com o título subjacente. Assim, o risco para o comprador nunca é maior que o valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado.
Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se uma opção de compra) ou receber a entrega (se uma opção de venda) das ações da ação. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou uma posição no estoque subjacente, a perda do vendedor pode ser em aberto, significando que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido.
Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções: americano e europeu. Uma opção americana ou estilo americano pode ser exercida a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano. Uma opção de estilo europeu ou europeu só pode ser exercida na data de expiração. Muitas opções de índice são de estilo europeu.
Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual da ação, a chamada está sem dinheiro; quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação, está no dinheiro. As opções de venda são exatamente o oposto, estando fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço da ação.
Observe que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. Opções de ações são geralmente negociadas com preços de exercício em intervalos de US $ 2,50 até US $ 30 e em intervalos de US $ 5 acima disso. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de uma faixa razoável em torno do preço atual das ações são geralmente negociados. As opções de entrada ou saída fora do dinheiro podem não estar disponíveis.
Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, chamada a data de vencimento. Para as opções listadas normais, isso pode levar até nove meses a partir da data em que as opções são listadas pela primeira vez para negociação. Os contratos de opção de prazo mais longo, chamados LEAPS, também estão disponíveis em muitas ações e podem ter datas de vencimento de até três anos a partir da data de listagem.
As opções expiram oficialmente no sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de expiração. Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, pois é improvável que sua corretora esteja disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas. Os acordos entre corretor e corretor são feitos no sábado.
Ao contrário das ações, que têm um período de liquidação de três dias, as opções são liquidadas no dia seguinte. Para liquidar na data de vencimento (sábado), você deve exercitar ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira.
A maioria dos operadores de opções usa opções como parte de uma estratégia maior baseada em uma seleção de ações, mas como as opções de negociação são muito diferentes das ações negociadas, os negociadores de ações devem ter tempo para entender a terminologia e conceitos das opções antes de negociá-las.

Negociação com informações privilegiadas.
Pré-11/9 Colocar opções em empresas prejudicadas por ataque indica pré-conhecimento.
As transações financeiras nos dias anteriores ao ataque sugerem que certos indivíduos usaram o conhecimento prévio do ataque para obter lucros enormes. 1 A evidência do uso de informações privilegiadas inclui:
Enormes surtos nas compras de opções de venda de ações das duas companhias aéreas usadas no ataque - United Airlines e American Airlines Surgem na compra de opções de venda de ações de companhias de resseguro que devem pagar bilhões para cobrir as perdas do ataque - Munich Re e o Grupo AXA Surge nas compras de opções de venda de ações de empresas de serviços financeiros prejudicadas pelo ataque - Merrill Lynch & amp; Co., e Morgan Stanley e Bank of America Enorme aumento nas compras de opções de compra de ações de um fabricante de armas que se espera ganhar com o ataque - a Raytheon Huge aumenta as compras de títulos do Tesouro dos EUA de 5 anos.
Em cada caso, as compras anômalas se traduziram em grandes lucros assim que o mercado de ações abriu uma semana após o ataque: opções de venda foram usadas em ações que seriam prejudicadas pelo ataque, e opções de compra eram usadas em ações que seriam beneficiadas.
As opções de compra e venda são contratos que permitem que seus titulares vendam e comprem ativos, respectivamente, a preços específicos até uma determinada data. As opções de venda permitem que seus detentores lucrem com o declínio nos valores das ações porque permitem que as ações sejam compradas a preço de mercado e vendidas pelo preço mais alto da opção. A relação entre o volume de contratos de opção de venda e os contratos de opção de compra é chamada de taxa de venda / compra. A proporção é geralmente menor que um, com um valor em torno de 0,8 considerado normal. 2
A American Airlines ea United Airlines, e várias companhias de seguros e bancos registraram grandes perdas nos valores das ações quando os mercados abriram em 17 de setembro. As opções de venda - instrumentos financeiros que permitem aos investidores lucrar com o declínio no valor das ações - foram compradas no mercado. estoques dessas empresas em grande volume na semana anterior ao ataque.
United Airlines e American Airlines.
Duas das corporações mais prejudicadas pelo ataque foram a American Airlines (AMR), a operadora do voo 11 e o voo 77, e a United Airlines (UAL), a operadora do voo 175 e o voo 93. Segundo a CBS News, na semana anterior No ataque, a relação de compra / venda da American Airlines era de quatro. 3 A relação de compra e venda da United Airlines foi 25 vezes acima do normal em 6 de setembro. 4.
Os picos nas opções de venda ocorreram em dias sem complicações para as companhias aéreas e seus preços de ações.
A Bloomberg News informou que as opções de venda das companhias aéreas aumentaram para a fenomenal alta de 285 vezes a média.
Quando o mercado reabriu após o ataque, as ações da United Airlines caíram 42%, de US $ 30,82 para US $ 17,50 por ação, e as ações da American Airlines caíram 39%, de US $ 29,70 para US $ 18,00 por ação. 7
Empresas de resseguros.
Várias empresas do ramo de resseguros devem sofrer enormes perdas com o ataque: a Munich Re da Alemanha e a Swiss Re da Suíça - as duas maiores resseguradoras do mundo, e o Grupo AXA da França. Em setembro de 2001, o San Francisco Chronicle estimou um passivo de US $ 1,5 bilhão para a Munich Re e US $ 0,55 bilhão para o AXA Group e telegraph. co. uk estimava um passivo de 1,2 bilhão para a Munich Re e 0,83 bilhão para a Swiss Re. 8 9.
A negociação de ações da Munich Re foi quase o dobro do seu nível normal em 6 de setembro e 7, e a negociação de ações da Swiss Re foi mais do que o dobro do seu nível normal em 7 de setembro. 10.
Empresas de serviços financeiros.
Merrill Lynch e Morgan Stanley Morgan Stanley Dean Witter & amp; Co. e Merrill Lynch & amp; As duas empresas estavam sediadas na parte baixa de Manhattan na época do ataque. A Morgan Stanley ocupava 22 andares da North Tower e a Merrill Lynch tinha sedes próximas às Torres Gêmeas. A Morgan Stanley, que viu uma média de 27 opções de compra de ações compradas por dia antes de 6 de setembro, viu 2.157 opções de compra compradas nos três pregões anteriores ao ataque. A Merrill Lynch, que viu uma média de 252 opções de compra de ações compradas por dia antes de 5 de setembro, viu 12.215 opções de compra compradas nos quatro pregões anteriores ao ataque. As ações da Morgan Stanley caíram 13% e as ações da Merrill Lynch caíram 11,5% quando o mercado reabriu. 11
O Bank of America apresentou um aumento de cinco vezes na negociação de opção de venda na quinta e na sexta-feira antes do ataque.
Enquanto a maioria das empresas veria as suas avaliações de ações diminuírem na sequência do ataque, as que estavam no negócio de fornecer as forças armadas registariam aumentos dramáticos, reflectindo o novo negócio que estavam prestes a receber.
Raytheon, fabricante dos mísseis Patriot e Tomahawk, viu seu estoque subir imediatamente após o ataque. As compras de opções de compra de ações da Raytheon aumentaram seis vezes no dia anterior ao ataque.
A Raytheon foi multada em milhões de dólares inflacionando os custos de equipamentos que vende para os militares dos EUA. A Raytheon possui uma subsidiária secreta, a E-Systems, cujos clientes incluíram a CIA e a NSA. 14
Notas do Tesouro dos EUA.
Cinco anos de notas do Tesouro dos EUA foram compradas em volumes anormalmente altos antes do ataque, e seus compradores foram recompensados ​​com aumentos acentuados em seu valor após o ataque.
A investigação da SEC.
Logo após o ataque, a SEC circulou uma lista de ações para empresas de valores mobiliários em todo o mundo em busca de informações. 16 Um artigo amplamente divulgado afirma que as ações marcadas pela SEC incluem as das seguintes empresas: American Airlines, United Airlines, Continental Airlines, Northwest Airlines, Southwest Airlines, companhias aéreas da US Airways, Martin, Boeing, Lockheed Martin Corp., AIG, American Express, American International Group, AMR Corporation, AXA SA, Bank of America, Bank of New York, Bank One, Cigna Group, CNA Financial, Carnival Corp, Chubb Group, John Hancock Financial Services, Hercules Inc., L-3 Communications Holdings, Inc., LTV Corporation, Marsh & amp; McLennan Cos. Inc., MetLife, Progressive Corp., General Motors, Raytheon, W. R. Grace, Royal Caribbean Cruises, Ltd., Lone Star Technologies, American Express, Citigroup Inc., Royal & amp; Sun Alliance, Lehman Brothers Holdings, Inc., Vornado Reality Trust, Morgan Stanley, Dean Witter & amp; Co., XL Capital Ltd. e Bear Stearns.
Um artigo de 19 de outubro no San Francisco Chronicle informou que a SEC, após um período de silêncio, havia empreendido a ação sem precedentes de substituir centenas de autoridades privadas em sua investigação:
Em um comunicado de duas páginas emitido a "todas as entidades relacionadas a valores mobiliários" em todo o país, a SEC solicitou que as empresas designassem altos funcionários que apreciam "a natureza sensível" do caso e podem confiar em "exercer a discrição apropriada" como "ponto". pessoas ligando os investigadores do governo e a indústria. 17
Michael Ruppert, ex-oficial da polícia de Los Angeles, explica as conseqüências dessa ação:
Interpretando e Reinterpretando os Dados.
Uma análise dos relatórios da imprensa sobre o aparente insider trading relacionado ao ataque mostra uma tendência, com os primeiros relatórios destacando as anomalias e, mais tarde, os relatórios sendo desculpados. Em seu livro Crossing the Rubicon [Cruzando o Rubicão], Michael C. Ruppert ilustra esse ponto, primeiro extraindo uma série de relatórios publicados logo após o ataque:
Um salto na UAL (United Airlines) colocou as opções 90 vezes (não 90%) acima do normal entre 6 de setembro e 10 de setembro, e 285 vezes acima da média na quinta-feira anterior ao ataque.
- CBS News, 26 de setembro Um salto na American Airlines colocou as opções 60 vezes (não 60%) acima do normal no dia anterior aos ataques.
- CBS News, 26 de setembro Nenhuma negociação semelhante ocorreu em outras companhias aéreas.
- Bloomberg Business Report, Instituto de Contraterrorismo (TIC), Herzliyya, Israel [citando dados do CBOE] 3 O Morgan Stanley viu, entre 7 de setembro e 10 de setembro, um aumento de 27 vezes (não 27%) na compra de colocar opções em suas ações. 4
3. "Mecanismos do possível esquema de informações privilegiadas de Bin Laden", Instituto Internacional de Políticas contra o Terrorismo (ICT), de Herzlyya, 22 de setembro de 2001. Michael C. Ruppert, "O caso do conhecimento antecipado do governo Bush sobre os ataques do 11 de setembro" the Wilderness 22 de abril de 2002. Postado no Centro de Pesquisa e Globalização & lt; globalresearch. ca/articles/RUP203A. html> ;.
4. ICT, op. cit, citando dados do Conselho de Opções de Chicago (CBOE). [. ] "Terroristas treinados no CBPE." Chicago Sun-Times, 20 de setembro de 2001, & lt; suntimes / terror / stories / cst-nws-trade20.html & gt ;. "Sonda de troca de opções link para ataques confirmados," [. ] Chicago Sun-Times, 21 de setembro de 2001, & lt; suntimes / terror / stories / cst-fin-trade21.html & gt ;.
Ruppert, então, ilustra uma aparente tentativa de enterrar a história, explicando-a como nada incomum. Um artigo do New York Times de 30 de setembro afirma que "explicações benignas estão surgindo" na investigação da SEC. 20 O artigo culpa a atividade em opções de venda, que não quantifica, em "pessimismo de mercado", mas não consegue explicar por que o preço das ações nas companhias aéreas não reflete o mesmo pessimismo de mercado.
O fato de que US $ 2,5 milhões das opções de venda não foram reclamadas não é explicado de forma alguma pelo pessimismo do mercado, e é uma evidência de que os compradores da opção de venda eram parte de uma conspiração criminosa. 21

Os princípios do preço da opção.
As opções são contratos que dão aos compradores de opção o direito de comprar ou vender uma garantia a um preço pré-determinado em ou antes de um dia especificado. Eles são mais comumente usados ​​no mercado de ações, mas também são encontrados nos mercados de futuros, commodities e forex. Existem vários tipos de opções, incluindo opções de troca flexíveis, opções exóticas, bem como opções de ações que você pode receber de um empregador como remuneração, mas para nossos objetivos aqui, nossa discussão se concentrará em opções relacionadas ao mercado de ações e mais especificamente, seus preços.
Quem está comprando opções e por quê?
Uma variedade de investidores usa contratos de opções para fazer hedge de posições, bem como comprar e vender ações, mas muitos investidores em opções são especuladores. Esses especuladores geralmente não têm intenção de exercer o contrato de opção, que é comprar ou vender as ações subjacentes. Em vez disso, eles esperam capturar um movimento no estoque sem pagar uma grande quantia em dinheiro. É importante ter vantagem ao comprar opções.
Um erro comum que alguns investidores de opção fazem é comprar em antecipação de um evento bem divulgado, como um anúncio de ganhos ou aprovação de drogas. Os mercados de opções são mais eficientes do que muitos especuladores percebem. Investidores, comerciantes e criadores de mercado geralmente estão cientes dos eventos futuros e compram contratos de opções, elevando o preço, custando mais dinheiro ao investidor.
Mudanças no valor intrínseco.
Ao comprar um contrato de opção, o maior impulsionador do sucesso é o movimento do preço da ação. Um comprador de chamada precisa que a ação aumente, enquanto um comprador de venda precisa que ela caia. O prêmio da opção é composto de duas partes: valor intrínseco e valor extrínseco. O valor intrínseco é semelhante ao home equity; é quanto do valor do prêmio é impulsionado pelo preço real da ação.
Por exemplo, poderíamos ter uma opção de compra em uma ação que está atualmente sendo negociada a US $ 49 por ação. Diremos que possuímos uma chamada com um preço de exercício de US $ 45 e o prêmio da opção é de US $ 5. Como as ações são US $ 4 a mais do que o preço da greve, US $ 4 do prêmio de US $ 5 é de valor intrínseco (capital próprio), o que significa que o dólar restante é de valor extrínseco. Também podemos descobrir quanto precisamos que a ação mova para o lucro, adicionando o preço do prêmio ao preço de exercício (5 + 45 = 50). Nosso ponto de equilíbrio é de US $ 50, o que significa que a ação deve subir acima de US $ 50 antes que possamos lucrar (sem incluir comissões).
Opções com valor intrínseco são ditas no dinheiro (ITM) e opções sem valor intrínseco, mas todos os valores extrínsecos são considerados fora do dinheiro (OTM). Opções com valor mais extrínseco são menos sensíveis ao movimento do preço da ação, enquanto opções com muito valor intrínseco estão mais em sincronia com o preço da ação. A sensibilidade de uma opção ao movimento do estoque subjacente é chamada de delta. Um delta de 1,0 indica aos investidores que a opção provavelmente movimentará dólar por dólar com o estoque, enquanto um delta de 0,6 significa que a opção movimentará aproximadamente 60 centavos por dólar. O delta para puts é representado como um número negativo, o que demonstra a relação inversa da put em relação ao movimento da ação. Um put com um delta de -0,4 deve aumentar 40 centavos em valor se a ação cair $ 1.
Mudanças no valor extrínseco.
O valor extrínseco é geralmente chamado de valor de tempo, mas isso é apenas parcialmente correto. Também é composto de volatilidade implícita que flutua quando a demanda por opções flutua. Há também influências de taxas de juros e mudanças nos dividendos de ações. No entanto, as taxas de juros e os dividendos são muito pequenos para se preocupar nesta discussão, então nos concentraremos no valor do tempo e na volatilidade implícita.
O valor do tempo é a parte do prêmio acima do valor intrínseco que o comprador de uma opção paga pelo privilégio de possuir o contrato por um determinado período. Ao longo do tempo, esse prêmio de valor de tempo fica menor à medida que a data de expiração da opção se aproxima. Quanto mais tempo um contrato de opção for, mais prêmio de tempo um comprador de opção pagará. Quanto mais próximo da expiração se torna um contrato, mais rápido o valor do tempo se funde. O valor do tempo é medido pela letra grega theta. Os compradores de opções precisam ter um timing de mercado particularmente eficiente, porque o theta consome o prêmio, seja lucrativo ou não. Outra opção comum que os investidores cometem é permitir que uma negociação lucrativa ocorra por tempo suficiente para que a theta reduza substancialmente os lucros. Uma estratégia de saída clara para estar certo ou errado deve ser definida antes de comprar uma opção.
Outra parte importante do valor extrínseco é a volatilidade implícita - também conhecida como vega para investidores de opção. Vega inflacionará o prêmio da opção, e é por isso que eventos bem conhecidos, como lucros ou testes de medicamentos, são geralmente menos lucrativos para os compradores de opções do que o inicialmente previsto. Estas são todas as razões pelas quais um investidor precisa de uma vantagem na compra de opções.
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Compradores de opções de ações
Em 23 de dezembro de 2010, o Tribunal Distrital dos EUA do Distrito Sul de Nova York registrou uma ordem de restrição temporária congelando ativos e resultados de negociação de um dos Mais Desconhecidos Compradores de Opções da InterMune, Inc. (os "Compradores Desconhecidos") e proibindo Compradores Desconhecidos de descartar as opções ou qualquer produto da venda das opções. A Comissão apresentou uma denúncia alegando que os Compradores Desconhecidos praticavam negociações com informações privilegiadas ilegais nas opções de compra da InterMune entre 7 de dezembro e 13 de dezembro de 2010, antes do anúncio público em 17 de dezembro de que uma das drogas de desenvolvimento da InterMune, Esbriet, havia sido recomendada para aprovação pelo Comité dos Medicamentos para Uso Humano ("CHMP") da União Europeia. A InterMune é uma empresa de biotecnologia com sede em Brisbane, Califórnia, focada no desenvolvimento e comercialização de terapias inovadoras em pneumologia e hepatologia. Suas ações ordinárias estão listadas no The NASDAQ Stock Market (símbolo: ITMN). As opções em questão foram negociadas no Chicago Board Options Exchange e na Bolsa de Valores da Filadélfia. A reclamação da Comissão alega que os Compradores Desconhecidos, através de suas informações privilegiadas, violaram a Seção 10 (b) do Securities Exchange Act de 1934 e a Regra 10b-5 abaixo. A denúncia visa a medida cautelar permanente, o ressarcimento de todos os lucros ilegais e a imposição de penalidades monetárias civis.
A Reclamação alega que os Compradores Desconhecidos adquiriram um total de 637 contratos de opções de compra. De acordo com a Reclamação, as compras em 7 e 8 de dezembro de 2010 de quatrocentos dos contratos de opção compensados ​​pela UBS Securities LLC e os contratos de opção são atualmente detidos pela UBS Securities LLC ou UBS Securities Ltd. A Reclamação alega ainda que as opções compradas representaram 100% e 57,2%, respectivamente, do volume de transações na série de opções ao longo destes dois dias de negociação. De acordo com a Reclamação, as compras em 13 de dezembro de 2010 dos 237 contratos de opções remanescentes compensados ​​pelo Barclays Capital em Nova York e os contratos de opções são atualmente mantidos pelo Barclays Capital. A Reclamação alega ainda que as opções compradas representaram aproximadamente 66% do volume da série durante a negociação daquele dia.
A Queixa alega que, após o anúncio da recomendação do CHMP, o preço das acções da InterMune subiu materialmente, aproximadamente 144%, e os preços das opções InterMune em questão aumentaram em até 466%. A Reclamação alega ainda que, como resultado, os Compradores Desconhecidos estavam em posição de obter lucros totais de aproximadamente US $ 912.000 da venda de suas chamadas após o anúncio.
A ordem de restrição temporária do tribunal proíbe qualquer disposição das opções de compra de ações da InterMune Inc. ou da venda ou exercício de tais opções de compra. Além disso, o Pedido exige que os Compradores Desconhecidos se identifiquem, imponham uma programação de descoberta expedita e proíbe que os réus destruam documentos.

Compradores de opções de ações
A Securities and Exchange Commission ("Comissão") anunciou hoje que em 18 de julho de 2006, o Tribunal Distrital dos Estados Unidos do Distrito Sul da Califórnia entrou com uma medida liminar temporária congelando ativos de certos compradores ainda desconhecidos de opções de compra de ações ordinárias. estoque da Petco Animal Supplies, Inc., e proíbe os compradores desconhecidos de obter as opções ou o produto da venda das opções. A Petco, com sede em San Diego, Califórnia, opera mais de 800 lojas de varejo em todo o país que vendem alimentos, suprimentos e serviços para animais de estimação.
A queixa da Comissão, apresentada em um tribunal federal em San Diego, alega que os compradores desconhecidos envolvidos em informações privilegiadas ilegais nas opções de compra da Petco pouco antes do anúncio público de que a Petco seria adquirida por duas empresas de private equity por US $ 1,8 bilhão. Além de congelar aproximadamente US $ 862.000 em ativos, o tribunal emitiu ordens que prevêem a descoberta acelerada e proíbem os réus de destruir provas.
Na sexta-feira, 14 de julho de 2006, antes da abertura do mercado, a Petco anunciou que tinha fechado um acordo para ser adquirido por uma empresa pertencente a dois fundos de private equity. Sob o acordo de aquisição, o comprador concordou em pagar aos acionistas US $ 29 por ação em dinheiro. O preço de US $ 29 por ação representa um prêmio de 49% acima do preço de US $ 19,45 no qual as ações da Petco fecharam no dia anterior. O valor total da transação, incluindo a dívida assumida, é de aproximadamente US $ 1,8 bilhão.
Em sua denúncia, a Comissão alega que no final de junho e início de julho de 2006, enquanto estavam em posse de informações materiais não públicas sobre este acordo de aquisição, um ou mais compradores desconhecidos, usando instituições financeiras na Suíça e na Inglaterra, adquiriram mais de 1.400 contratos de opção de compra. Estoque Petco. As opções geralmente estavam "fora do dinheiro", representando uma aposta de que o preço das ações da Petco subiria substancialmente, e deveriam expirar dentro de semanas da data de compra, representando uma aposta de que o aumento de preços ocorreria em breve. A reclamação alega ainda que o lucro ilícito dos compradores desconhecidos dessas opções após o anúncio da Petco em 14 de julho de 2006 foi de aproximadamente US $ 862.000 - US $ 482.325 para o comprador comprar através da conta suíça e US $ 379.640 para o comprador comprar através da conta inglesa.
A Comissão alega que os compradores neste caso se envolveram em informações privilegiadas, violando a Seção 10 (b) do Securities Exchange Act de 1934 e a Regra 10b-5 abaixo. A Comissão está buscando injunções permanentes, o restabelecimento de ganhos ilícitos com juros prévios sobre o mesmo, e a imposição de penalidades civis.
A Comissão deseja agradecer ao Exchange Options Exchange de Chicago pela sua assistência nesta matéria.