Benefícios das opções de índices de ações

As quatro vantagens das opções.

As opções negociadas em bolsa começaram a ser negociadas em 1973. Mas, na última década, a popularidade das opções cresceu aos trancos e barrancos. De acordo com dados compilados pelo Conselho de Opções de Bolsa de Chicago, o volume total de contratos de opções negociados nas bolsas norte-americanas em 1999 foi de cerca de 507 milhões. Em 2006, esse número havia crescido para mais de 2 bilhões.

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Então, por que o aumento da popularidade? Embora tenham uma reputação de serem investimentos arriscados que apenas traders especializados possam entender, as opções podem ser úteis para o investidor individual. Aqui, veremos as vantagens oferecidas pelas opções e o valor que elas podem agregar ao seu portfólio.

As vantagens das opções.

Eles existem há mais de 30 anos, mas as opções agora estão começando a ganhar a atenção que merecem. Muitos investidores evitam opções, acreditando que elas sejam sofisticadas e, portanto, muito difíceis de entender. Muitos mais tiveram más experiências iniciais com opções porque nem eles nem seus corretores foram devidamente treinados em como usá-los. O uso indevido de opções, como o de qualquer ferramenta poderosa, pode levar a grandes problemas.

Finalmente, palavras como "arriscadas" ou "perigosas" foram incorretamente associadas a opções da mídia financeira e de certas figuras populares no mercado. É importante para o investidor individual obter os dois lados da história antes de tomar uma decisão sobre o valor das opções.

Estas são as principais vantagens (em nenhuma ordem particular) que as opções podem dar a um investidor: elas podem fornecer maior eficiência de custo; eles podem ser menos arriscados que as ações; eles têm o potencial de fornecer retornos percentuais mais altos; e eles oferecem uma série de alternativas estratégicas. Com vantagens como essas, você pode ver como aqueles que vêm usando as opções há algum tempo não sabem explicar a falta de popularidade das opções no passado. Vamos examinar essas vantagens uma por uma.

Opções têm grande poder de alavancagem. Um investidor pode obter uma posição de opção que imitará uma posição de estoque quase identicamente, mas com uma enorme economia de custos. Por exemplo, para comprar 200 ações de uma ação de US $ 80, um investidor deve pagar US $ 16.000. No entanto, se o investidor comprar duas chamadas de US $ 20 (com cada contrato representando 100 ações), o desembolso total será de apenas US $ 4.000 (2 contratos X 100 ações / contrato X US $ 20 de preço de mercado). O investidor teria então um adicional de US $ 12.000 para usar a seu critério. Obviamente, não é tão simples assim. O investidor tem que escolher a chamada certa para comprar (um tópico para outra discussão), a fim de imitar a posição de estoque corretamente. No entanto, essa estratégia, conhecida como substituição de estoque, não é apenas viável, mas também prática e econômica.

Digamos que você queira comprar a Schlumberger (SLB) porque acha que ela vai subir nos próximos meses. Você quer comprar 200 ações enquanto o SLB está sendo negociado a US $ 131; Isso custaria a você um total de US $ 26.200. Em vez de gastar tanto dinheiro, você poderia ter entrado no mercado de opções, escolhido a opção adequada que imita de perto o estoque e comprou a opção de compra de agosto, com um preço de exercício de US $ 100, por US $ 34. Para adquirir uma posição equivalente em tamanho às 200 ações mencionadas acima, você precisaria comprar dois contratos. Isso levaria seu investimento total a US $ 6.800 (2 contratos X 100 ações / contrato X US $ 34 de preço de mercado), em oposição a US $ 26.200. A diferença pode ser deixada na sua conta para ganhar interesse ou ser aplicada a outra oportunidade - o que proporciona melhor potencial de diversificação, entre outras coisas.

2. Menos arriscado - dependendo de como você os usa.

Há situações em que as opções de compra são mais arriscadas do que as ações, mas também há momentos em que as opções podem ser usadas para reduzir o risco. Isso realmente depende de como você os usa. As opções podem ser menos arriscadas para os investidores porque exigem menos compromisso financeiro do que as ações, e também podem ser menos arriscadas devido à sua relativa impermeabilidade aos efeitos potencialmente catastróficos das aberturas de lacunas.

As opções são a forma mais confiável de hedge, e isso também as torna mais seguras do que as ações. Quando um investidor compra ações, uma ordem de stop-loss é freqüentemente colocada para proteger a posição. A ordem de parada é projetada para "parar" as perdas abaixo de um preço predeterminado identificado pelo investidor. O problema com essas ordens está na natureza da ordem em si. Uma ordem de parada é executada quando as ações são negociadas no limite ou abaixo do limite, conforme indicado no pedido.

Por exemplo, digamos que você compre uma ação por US $ 50. Você não deseja perder mais de 10% do seu investimento, portanto, você faz um pedido de US $ 45,00. Esse pedido se tornará uma ordem de mercado para venda quando as ações forem negociadas a US $ 45 ou abaixo. Este pedido funciona durante o dia, mas pode causar problemas à noite. Digamos que você vá para a cama com as ações fechadas por US $ 51. Na manhã seguinte, quando você acorda e liga a CNBC, fica sabendo que há notícias de última hora sobre seu estoque. Parece que o CEO da empresa tem mentido sobre os relatórios de lucros há algum tempo, e também há rumores de apropriação indébita. O estoque é indicado para abrir em torno de US $ 20. Quando isso acontecer, US $ 20 será a primeira negociação abaixo do preço limite de US $ 45 da sua ordem de parada. Então, quando a ação abre, você vende a US $ 20, registrando uma perda considerável. A ordem de stop-loss não estava lá quando você mais precisava.

Se você tivesse comprado uma opção de venda para proteção, você não teria que sofrer a perda catastrófica. Ao contrário das ordens stop-loss, as opções não são encerradas quando o mercado fecha. Eles te dão seguro 24 horas por dia, sete dias por semana. Isso é algo que as ordens de parada não podem fazer. É por isso que as opções são consideradas uma forma confiável de cobertura.

Além disso, como uma alternativa para comprar o estoque, você poderia ter empregado a estratégia mencionada acima (substituição de estoque), onde você compra uma chamada dentro do dinheiro em vez de comprar o estoque. Existem opções que imitam até 85% do desempenho de uma ação, mas custam um quarto do preço da ação. Se você tivesse comprado a chamada de US $ 45 em vez da ação, sua perda seria limitada ao que você gastou com a opção. Se você pagasse US $ 6 pela opção, teria perdido apenas US $ 6, e não os US $ 31 que perdeu se fosse o dono da ação. A eficácia dos pedidos de parada é insignificante em comparação com a parada natural em tempo integral oferecida pelas opções.

3. Maiores retornos potenciais.

Você não precisa de uma calculadora para descobrir que, se você gastar muito menos dinheiro e obter quase o mesmo lucro, terá um retorno percentual mais alto. Quando eles pagam, é isso que as opções normalmente oferecem aos investidores.

Por exemplo, usando o cenário acima, vamos comparar os retornos percentuais do estoque (comprado por US $ 50) e a opção (adquirido em US $ 6). Vamos dizer também que a opção tem um delta de 80, o que significa que o preço da opção vai mudar 80% da variação do preço da ação. Se as ações subissem US $ 5, sua posição de estoque forneceria um retorno de 10%. Sua posição de opção ganharia 80% do movimento das ações (devido ao seu 80 delta), ou US $ 4. Um ganho de US $ 4 em um investimento de US $ 6 equivale a um retorno de 67% - muito melhor do que o retorno de 10% sobre o estoque. É claro, devemos ressaltar que, quando o comércio não segue o seu caminho, as opções podem cobrar um preço alto - existe a possibilidade de você perder 100% do seu investimento.

4. Mais alternativas estratégicas.

A última grande vantagem das opções é que elas oferecem mais alternativas de investimento. As opções são uma ferramenta muito flexível. Há muitas maneiras de usar opções para recriar outras posições. Nós chamamos essas posições de sintéticos.

Posições sintéticas apresentam aos investidores múltiplas maneiras de atingir os mesmos objetivos de investimento, e isso pode ser muito, muito útil. Embora as posições sintéticas sejam consideradas um tópico de opção avançada, há muitos outros exemplos de como as opções oferecem alternativas estratégicas. Por exemplo, muitos investidores usam corretores que cobram uma margem quando um investidor deseja reduzir um estoque. O custo deste requisito de margem pode ser bastante proibitivo. Outros investidores usam corretores que simplesmente não permitem o shorting de ações, período. A incapacidade de jogar a desvantagem quando necessário praticamente algema os investidores e os obriga a um mundo preto e branco enquanto o mercado comercializa em cores. Mas nenhum corretor tem qualquer regra contra os investidores que compram puts para jogar o lado negativo, e esse é um benefício definitivo da negociação de opções.

O uso de opções também permite ao investidor negociar a "terceira dimensão" do mercado, se você quiser: sem direção. As opções permitem que o investidor negocie não apenas movimentos de estoque, mas também a passagem do tempo e movimentos na volatilidade. A maioria das ações não tem grandes movimentos na maior parte do tempo. Apenas alguns estoques realmente se movem significativamente, e eles raramente o fazem. Sua capacidade de tirar proveito da estagnação pode se tornar o fator que decide se suas metas financeiras serão alcançadas ou se elas permanecerão simplesmente um sonho. Apenas as opções oferecem as alternativas estratégicas necessárias para lucrar em todo tipo de mercado.

Tendo analisado as principais vantagens das opções, fica evidente por que elas parecem ser o centro das atenções nos círculos financeiros de hoje. Com as corretoras on-line fornecendo acesso direto aos mercados de opções através da Internet e insanamente baixos custos de comissão, o investidor médio de varejo agora tem a capacidade de usar a ferramenta mais poderosa do setor de investimentos, assim como os profissionais. Então, tome a iniciativa e dedique algum tempo para aprender a usar as opções corretamente. Lembre-se, as opções podem fornecer essas vantagens para o seu portfólio:

& # 149; Maior eficiência de custos & # 149; Menos risco & # 149; Maiores retornos de potencial & # 149; Mais alternativas estratégicas.

É o alvorecer de uma nova era para os investidores individuais. Não fique para trás!

O que é um índice de ações?

Como e por que trocar um índice.

Um índice de ações é uma compilação de ações construídas de maneira a acompanhar um determinado mercado, setor, commodity, moeda, títulos ou outros ativos. Por exemplo, o NDX é um índice que rastreia as 100 maiores empresas não financeiras listadas na NASDAQ.

O que está em um índice?

As ações e o índice são coletados no que é conhecido como uma cesta. Por exemplo, se você quisesse investir no Índice Médio Industrial Dow Jones (DIJA), compraria ações das 30 ações da cesta de índices.

Você realmente teria ações de 30 empresas diferentes.

Como funciona um índice?

Os índices são projetados para rastrear um determinado mercado ou ativo. Por exemplo, o Índice de Ouro e Metais Preciosos (XAU) consiste em empresas que extraem ouro e outros metais preciosos. A lógica é que, se você comprar as ações do índice, ganhará exposição ao setor de mineração de ouro sem ter que comprar ações em todas as empresas de mineração de ouro do mundo. As ações da XAU são representativas da indústria de mineração de ouro como um todo.

O que significa o índice de ponderação?

A ponderação de índice é como as ações em uma cesta de índice são alocadas; basicamente como o índice é projetado. Por exemplo, um índice ponderado pelo preço tem quantidades diferentes de ações para cada ação com base no preço. Uma ação no valor de US $ 20 teria uma ação, onde uma ação no valor de US $ 5 teria quatro ações para torná-la igual às ações de US $ 20.

As ações de cada ação em um índice ponderado por capitalização são baseadas no valor de mercado das ações em circulação. Há também índices ponderados pela receita, índices ponderados fundamentalmente e até mesmo índices ajustados pela flutuação.

Quais são as vantagens de comprar um índice?

Índices são uma boa maneira de ganhar exposição a certos mercados ou setores sem ter que encurralar o mercado em ações.

É mais fácil comprar um índice de commodities em vez de comprar barris de petróleo, alguns bois e alguns sacos de trigo. Você pode ganhar exposição ao desempenho geral de uma compra no mercado comprando a cesta de índices apropriada.

Quais são as desvantagens de comprar um índice?

Embora um índice tenha sido projetado para emular um determinado mercado, isso não significa que ele seja 100% preciso. Só porque você compra um índice de mercado estrangeiro em determinada região, não significa que sua cesta se moverá exatamente com a economia daquela região. Existem muitos fatores que podem alterar o curso de um mercado que, às vezes, um índice não pode refletir, pelo menos não imediatamente.

O preenchimento de uma ordem de compra nem sempre é o processo mais fácil. Embora seja mais fácil comprar um índice de 4.000 ações do setor, isso não significa que você sempre obterá seu preço-alvo. Se você usar ordens de mercado, você acabará enchendo sua cesta, mas talvez não obtenha o preço desejado. Ou, se você usar pedidos com limite, talvez não receba todas as ações necessárias para preencher a cesta.

E nem todos os índices são líquidos. O que significa que pode ser difícil entrar e sair de determinadas posições de índice. Então, novamente, a mesma coisa pode ser dita para certos valores mobiliários também.

Existe uma alternativa aos índices?

(De alguma forma, você sabia que eu mencionaria fundos negociados em bolsa) A coisa boa sobre os ETFs é que eles são construídos para imitar um índice, da mesma forma que um índice é projetado para imitar outros mercados e ativos. No entanto, no caso de um ETF, o “cesto” é pré-embalado e pronto para comercialização. Você não precisa fazer 11 transações de compra para obter as ações em um determinado índice, em vez disso, faz uma compra de um ETF, que é uma coleção das 14 ações de um ativo; um mini-portfólio, se você quiser.

Há muitas vantagens que os ETFs mantêm sobre os índices, como vantagens fiscais e facilidade de negociação, mas os ETFs também têm sua parcela de desvantagens. Mas os ETFs percorreram um longo caminho e seus benefícios os tornaram substitutos adequados para muitos investimentos, como fundos mútuos e índices. Então, se você acha que os ETFs podem ser uma alternativa ao investimento em índices, você veio ao lugar certo.

Opções básicas: como ler uma tabela de opções.

À medida que mais e mais traders souberam da multiplicidade de benefícios potenciais disponíveis a eles por meio do uso de opções, o volume de negócios em opções proliferou ao longo dos anos. Essa tendência também foi impulsionada pelo advento do comércio eletrônico e da disseminação de dados. Alguns traders usam opções para especular sobre direção de preço, outros para cobrir posições existentes ou antecipadas e outros ainda para criar posições únicas que ofereçam benefícios não rotineiramente disponíveis para o trader apenas do contrato subjacente de ações, índices ou futuros (por exemplo, a capacidade de ganhar dinheiro se a segurança subjacente permanecer relativamente inalterada). Independentemente do seu objetivo, uma das chaves para o sucesso é escolher a opção certa, ou combinação de opções, necessária para criar uma posição com o (s) tradeoff (s) de risco para recompensa desejado (s). Como tal, o trader de opções experiente de hoje está tipicamente olhando para um conjunto de dados mais sofisticado quando se trata de opções do que os comerciantes de décadas passadas.

Os Antigos Dias do Relatório de Preço da Opção.

Em & quot; os velhos tempos & quot; alguns jornais costumavam listar linhas e fileiras de dados de preços de opções quase indecifráveis ​​dentro de sua seção financeira, como mostrado na Figura 1.

Os dados fornecidos na Figura 2 fornecem as seguintes informações:

As opções de compra são mais caras quanto menor o preço de exercício, as opções de venda são mais caras, quanto maior o preço de exercício. Com as chamadas, os preços de exercício mais baixos têm os preços de opção mais altos, com os preços das opções caindo a cada nível de greve mais alto. Isso ocorre porque cada preço de exercício sucessivo é menos in-the-money ou mais out-of-the-money, portanto, cada um contém menos & quot; valor intrínseco & quot; do que a opção no próximo preço de exercício mais baixo.

A negociação de opções e o nível de sofisticação do trader de opções médio já percorreu um longo caminho desde que a negociação de opções começou há décadas. A tela de cotação de opção de hoje reflete esses avanços.

Opção Europeia.

O que é uma 'opção europeia'?

Uma opção européia é uma opção que só pode ser exercida no final de sua vida, na sua maturidade. As opções européias tendem, às vezes, a ser negociadas com desconto para sua opção americana comparável, porque as opções americanas permitem aos investidores mais oportunidades de exercer o contrato. As opções européias normalmente são negociadas no balcão, enquanto as opções americanas geralmente são negociadas em bolsas padronizadas.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Opção Européia'

Exemplo de Opção Europeia.

Tendo em conta a definição acima, os benefícios para uma opção de compra europeia e opções de venda europeias são os seguintes:

Opção de compra payoff = max ((S - K), 0)

Colocar opção payoff = max ((K - S), 0)

S é igual ao preço à vista do título subjacente e K é igual ao preço de exercício da opção.

Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de julho no estoque XYZ com um preço de exercício de US $ 50. No vencimento, o preço à vista do estoque XYZ é de $ 75. Nesse caso, o proprietário da opção de compra tem o direito de comprar a ação a US $ 50 e exerce a opção, ganhando US $ 25 ou US $ 75 a US $ 50 por ação. No entanto, nesse cenário, se o preço à vista da ação XYZ for de US $ 30 no vencimento, não faz sentido exercer a opção de comprar a ação a US $ 50 quando a mesma ação puder ser comprada no mercado à vista por US $ 30. Nesse caso, o pagamento é de US $ 0. Observe que o pagamento e o lucro são diferentes. Para calcular o lucro da opção, o custo do contrato deve ser subtraído do pagamento. Nesse sentido, o máximo que um investidor na opção pode perder é o preço premium pago pela opção.

Opções Européias vs. Americanas e Bermudas.

Os proprietários de opções européias só podem exercer a opção na data de vencimento. As opções americanas permitem que o proprietário exerça a opção a qualquer momento entre a compra e a data de vencimento. Opções bermudenses são contratos personalizados que dão ao proprietário o direito de exercer a opção em uma variedade de datas especificadas no contrato. A maioria das opções de ações negociadas nos Estados Unidos é de estilo americano, enquanto a maioria das opções de índice negociadas são de estilo europeu.

Benefícios de investir em ações vs desvantagens.

5 benefícios e 5 desvantagens de possuir ações.

Existem cinco benefícios do investimento em ações.

A posse de ações tira proveito de uma economia em crescimento. À medida que a economia cresce, o mesmo acontece com os lucros das empresas. Isso porque o crescimento econômico gera renda. O maior salário aumenta a demanda do consumidor, o que leva mais receita para as empresas. caixa registradora. Isso ajuda se você entender as fases do ciclo de negócios. Eles são a melhor maneira de ficar à frente da inflação. Historicamente, as ações têm uma média de retorno anual de 10%. Isso é melhor do que a taxa média anual de inflação de 3,2%. Isso significa que você deve ter um horizonte de tempo mais longo. Dessa forma, você pode comprar e manter, mesmo se o valor cair temporariamente. (Fonte: & # 34; Quais são as vantagens de investir em ações para a aposentadoria? & # 34; CNN.) Compare estoques, inflação e preços do ouro no histórico de preços de ouro.

Fácil de comprar. O mercado de ações facilita a compra de ações de empresas. Você pode comprá-los através de um corretor, um planejador financeiro ou on-line. Depois de criar uma conta, você pode comprar ações em minutos. Para mais, veja Como Investir em Ações. Você ganha dinheiro de duas maneiras. A maioria dos investidores pretende comprar em baixa e depois vender em alta. Eles investem em empresas de rápido crescimento que apreciam em valor. Isso é atraente tanto para os day traders como para os investidores buy-and-hold. O primeiro grupo espera aproveitar as tendências de curto prazo, enquanto os últimos esperam ver os lucros e o preço das ações da empresa crescer ao longo do tempo. Ambos acreditam que suas habilidades de compra de ações permitem que eles superem o mercado. Outros investidores preferem um fluxo regular de dinheiro. Eles compram ações de empresas que pagam dividendos. Essas empresas crescem a uma taxa moderada. Eles são fáceis de vender. O mercado de ações permite que você venda suas ações a qualquer momento. Isso é importante se você de repente precisar do seu dinheiro com pressa. Como os preços são voláteis, você corre o risco de ser forçado a ter uma perda.

Existem cinco desvantagens de possuir ações.

Você pode perder todo o seu investimento. Se uma empresa faz mal, os investidores vão vender, fazendo com que o preço das ações caia. Quando você vende, perderá seu investimento inicial. Se você não puder perder seu investimento inicial, deverá comprar títulos. Você recebe um desconto de imposto de renda se perder dinheiro com sua perda de estoque. Infelizmente, você também tem que pagar impostos se ganhar dinheiro. Veja o imposto sobre ganhos de capital.

Os acionistas são pagos por último se a empresa quebrar. Os acionistas preferenciais e os obrigacionistas são pagos primeiro. Isso requer muito tempo. Você precisa pesquisar cada uma das empresas para determinar o grau de lucratividade antes de comprar ações. Você aprendeu a ler demonstrações financeiras e relatórios anuais e acompanhar os desenvolvimentos de sua empresa nas notícias. Você também deve monitorar o próprio mercado de ações, pois mesmo o melhor preço da empresa cairá em uma correção de mercado, queda do mercado ou baixa de mercado. Pode ser uma montanha russa emocional. Os preços das ações sobem e descem a cada segundo. Indivíduos têm a tendência de comprar alto, de ganância e vender baixo, por medo. Você compete contra profissionais. Investidores institucionais e comerciantes têm mais tempo e conhecimento para investir. Descubra como obter uma vantagem como investidor individual.

Um portfólio bem diversificado fornecerá a maioria dos benefícios e menos desvantagens do que a propriedade de ações. Isso significa que você deve ter um mix de ações, títulos e commodities. Pesquisas mostram que, ao longo do tempo, é a melhor maneira de obter o maior retorno com o menor risco. Descubra como os títulos afetam o mercado de ações.

Você também deve possuir diferentes tipos de ações.

Isso inclui empresas de grande capitalização, mid cap e small cap. Empresas próprias localizadas nos Estados Unidos, Europa, Japão e mercados emergentes. Ele permite que você tire proveito do crescimento sem ser vulnerável a qualquer ação.

Outra maneira de obter diversificação é através de fundos mútuos. Isso permite que você possua centenas de ações que são selecionadas pelo gestor do fundo mútuo. Isso significa que você está menos vulnerável ao desempenho de qualquer ação individual.

Quanto de cada um você deveria ter? Os planejadores financeiros sugerem que você estabeleça a alocação de ativos com base em suas metas financeiras. Você também deve responder a mudanças no ciclo de negócios. Veja onde a economia dos EUA está atualmente Onde estamos no ciclo de negócios atual.

Perguntas frequentes sobre investimento em ações.

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O que são opções de índice?

Uma opção é um derivativo financeiro cujo valor é determinado pelo valor de outro ativo (chamado subjacente).

As opções de índice são chamadas ou puts, em que o ativo subjacente é um índice do mercado de ações, ou seja, o Dow Jones ou o índice S & P 500. O uso de opções de índice permite que os operadores de opções apostem na direção ou na volatilidade de todo um mercado de ações (ou segmento de mercado) sem ter que negociar a opção em todos os títulos individuais.

Os mercados de opções de índice mais populares são:

De acordo com a Revista Futures Industry, a KOSPI foi a maior em volume (número de contratos definitivos) durante 2008. Eu diria que o OEX, SPX e NDX são os maiores em termos de capitalização de mercado. Opções OEX, SPX e NDX são todas comercializadas no CBOE.

Avaliação da Opção de Índice.

Geralmente, os fatores para o preço das opções de índice são os mesmos que as opções de ações com um exercício europeu. Ou seja, as entradas de preço subjacente, preço de exercício, taxa de juros, volatilidade, dividendos, call ou put são inseridas no modelo de precificação Black and Scholes para calcular o prêmio.

A principal dificuldade para as opções de índices de preços dos traders é a estimativa de dividendos.

Para calcular o componente de dividendos corretamente, um negociante de opções precisará conhecer todos os dividendos do componente de estoque individual e ponderá-los proporcionalmente à ponderação de cada ação na cesta de índices. Grandes bancos de investimento e hedge funds terão uma divisão de pesquisa para realizar essa tarefa. No entanto, outra maneira é usar uma fonte de terceiros, como a Bloomberg, que publica o rendimento de dividendos para o índice, calculado a partir de todas as ações componentes.

Uma forma de ter visto a solução alternativa do trader é não usar estimativas de dividendos e, em vez disso, basear suas opções no contrato de futuros do mês da frente (em vez do próprio índice) para determinar o avanço teórico da opção. Isso funciona bem para as opções do mês da frente baseadas em um futuro do mês da frente. Para opções de mês atrasado, os traders usarão o mês da frente como contrato base e aplicarão um "offset" ao preço a termo usado para refletir o custo de carregamento do mês anterior para o mês atrasado. Os comerciantes geralmente usam o preço do rolo de futuros do mês da frente para o mês atrasado para determinar esse custo de carregamento.

Com este método, os operadores de opções de índices estão assumindo que o contrato futuro de índices já precificou os dividendos para o preço do mercado futuro.

Todas as opções de índice são de estilo europeu?

Quase. Existem algumas exceções, como o OEX (CBOE: OEX), que são opções de índice de estilo americano estabelecidas em dinheiro. Um comerciante pode exercer as opções OEX a qualquer momento antes da data de vencimento e o valor a ser liquidado será baseado no preço de fechamento de todas as ações componentes no dia em que o comerciante exercer.

Uma opção de índice de estilo americano com um acordo físico seria um pesadelo para as câmaras de compensação de opções. Digamos que você tenha sido uma longa opção de compra no índice S & P 500 e decidido durante o dia a se exercitar. Seu corretor teria que providenciar com a câmara de compensação para a entrega de todas as 500 ações em sua ponderação correta e preço no momento do exercício para você. E o vendedor, então, ficaria com menos de 500 ações.

Uma exceção a isso é o SPI. As opções de SPI (Australian All Ordinaries Index) são referidas como opções de índice, no entanto, são tecnicamente "opções de futuros", uma vez que o título subjacente para as opções é o futuro do SPI. As opções da SPI são exercício americano e exercício no contrato de futuros apropriado.

Expiração

A maioria das opções de índice é serial: março, junho, setembro e dezembro. As exceções (AFAIK) são o Hang Seng e o KOSPI. HSI e KOSPI têm opções todos os meses durante os primeiros 3 meses consecutivos e depois em meses consecutivos.

Assentamento.

Como a maioria das opções de índice são exercidas na Europa (exceções são SPI / OEX), onde a entrega física não é possível, a liquidação é sempre feita em dinheiro e ocorrerá no próximo dia útil após o exercício.

A determinação do preço de liquidação difere de índice para índice e os operadores de opções precisarão consultar as especificações do contrato para ter certeza de qual método será usado para determinar o preço.

Por exemplo, o preço de ajuste usado para as opções no índice KOSPI é determinado pelo preço médio ponderado de todos os estoques de componentes nos últimos 30 minutos de negociação no último dia de negociação. As opções do índice NIKKEI 225 são liquidadas de acordo com a média ponderada do preço de abertura de todas as ações componentes na manhã seguinte ao final do pregão. As opções no índice FTSE são liquidadas com base no Preço de Liquidação de Entrega do Exchange (EDSP), conforme relatado pelo LIFFE no último dia de negociação.

Os comerciantes de opções de índice aguardam ansiosamente o preço final de liquidação, que é relatado pela bolsa. É referido como o SQ (que eu acredito que é Liquidação Citação. Eu também ouvi que se refere como Cotação Especial. Eu não tenho certeza qual expansão está correta).

Opções do Índice de Volatilidade.

Outro tipo de opção de índice que é muito popular para o comércio são opções em índices de volatilidade.

Por que as opções de trade index?

Diversificação.

Opções baseadas em índices, e não em ações individuais, fornecem aos investidores diversificação.

Em finanças, um livro de texto irá dizer-lhe que a diversificação significa a remoção do risco não sistemático. No entanto, se você já se deparou com o ditado "não ponha todos os ovos na mesma cesta"; então você já foi introduzido no conceito de diversificação. Basicamente, isso significa distribuir seu investimento por vários ativos, nesse caso, várias ações com o objetivo de reduzir (ou sair à noite) seu risco geral.

Um índice de ações é uma compilação de muitas ações. O S & P 500 pretende assemelhar-se a um portfólio composto por 500 empresas individuais. As opções de índice baseadas no S & amp; P 500 (SPX) dão aos operadores de opções a oportunidade de construir estratégias e técnicas de opções para apostar em todo o mercado, em vez do desempenho de uma ação individual.

Previsibilidade

Não quero mencionar que as opções de índice são fáceis de prever. Mas as opções de índice são geralmente menos voláteis do que as ações componentes que compõem o índice.

Relatórios de ganhos, rumores de aquisições, notícias e outros eventos do mercado são o que impulsiona a volatilidade das ações individuais. Um índice tende a suavizar os altos e baixos selvagens da cesta de ações e, portanto, as opções baseadas em um índice também mostrarão menores flutuações.

As opções de índice são muito populares para operadores de opções, fundos de hedge e empresas de investimento. Essa popularidade eleva os volumes disponíveis para o comércio e reduz os spreads cotados no mercado. Esta competição significa que você sempre terá um preço justo para o comércio e muito volume também.

Onde a próxima?

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Comentários (13)

Peter 15 de janeiro de 2017 às 7:53 pm.

Não consigo apresentar o DAX porque não subscrevi dados de mercado do DAX.

Decano 15 de janeiro de 2017 às 01:09.

Peter 8 de fevereiro de 2011 às 16:29.

Paul 7 de fevereiro de 2011 às 4:30 da manhã.

Eu estou olhando para símbolos de opções no momento. Para a MSFT notei que parece haver duas datas de vencimento, e. MSFT110219 e MSFT110211. Qual é o significado de cada uma dessas datas - é a décima primeira a data de vencimento e a décima é a data em que a corretora pagará qualquer lucro devido? Obrigado.

Jesse 04 de outubro de 2010 às 02:27.

Peter 3 de outubro de 2010 às 21:09.

Há também "O Curso de Negociação de Índices". por George Fontanills e "Trading Index Options" por James Bittman. Não os li, por isso não posso comentar diretamente.

Jesse 3 de outubro de 2010 às 7:56 am.

Peter 3 de outubro de 2010 às 4h56.

Oi Jesse, você já olhou Opção Volatilidade & amp; Preço? Muitos comerciantes de opção referem-se a ela como a Bíblia da negociação de opções. discute opções mais tipos de ativos.

Jesse 02 de outubro de 2010 às 21:06.

Peter 24 de fevereiro de 2010 às 16:42.

Obrigado pelo feedback Tom. Eu atualizei o conteúdo de acordo.

Tom 24 de fevereiro de 2010 às 7:31 am.

Todas as opções de índice não são europeias. O OEX é do estilo americano. É liquidado em dinheiro, portanto, se você fizer uma chamada em dinheiro, obterá o preço de mercado menos o preço de exercício * $ 100.

Peter 14 de junho de 2009 às 1:45 am.

ainsley 13 de junho de 2009 às 23:55.

por favor, explique por que os estilos de opções de ETF são geralmente americanos e não europeus.