Estratégia de opções para proteger a desvantagem

Estratégia de opções para proteger o lado negativo
Travis Wilkerson (AKA Trader Travis) é o principal trader de opções de ações e fundador da Option Profit Formula Success Academy. Travis cresceu pobre, em uma pequena cidade na zona rural da Virgínia. Quando criança, ele prometeu se libertar da pobreza e teve a sorte de ser orientado por vários multimilionários ao longo dos anos. Esses mentores milionários ensinaram-lhe os segredos de como eles construíram suas fortunas e uma das muitas coisas que ele aprendeu foi a negociação de ações e opções. Desde então, Travis investiu em ações e opções desde o início de 2002 e tornou-se operador de opções em tempo integral em 2009. Desde então, ele se tornou um mentor para compartilhar as lições que aprendeu da maneira mais difícil para ajudar seus alunos a criar múltiplos fluxos de opções. renda em vez de uma única fonte de renda.
Travis é apenas um pé no chão, cara normal que acredita em ajudar as pessoas, dando-lhes uma mão não uma mão para fora. Para Travis, estratégias de investimento devem ser simples, não complicadas, permitindo que você passe mais tempo com sua família.
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Não esqueça seu colar de proteção.
Quando os mercados começam a balançar descontroladamente, os investidores correm em busca de segurança. Eles podem se dirigir para anuidades indexadas, fundos de proteção principais ou outros investimentos que ofereçam algum tipo de defesa downside, mas mesmo que esses investimentos tenham muitas aplicações, eles podem não ser adequados, porque freqüentemente exigem um compromisso de longo prazo.
Um colar de proteção é uma estratégia que poderia fornecer proteção contra a queda a curto prazo. Ele oferece uma maneira de proteger contra perdas, permite que você ganhe dinheiro quando o mercado sobe e às vezes é realizado com pouco ou nenhum custo.
Há duas partes na implementação de um colar de proteção: proteção contra perdas e busca de financiamento.
Proteger Contra Perdas.
Primeiro, você quer proteger seus lucros. Você faz isso comprando um contrato de opção de venda em seu estoque. Uma opção de venda dá a você o direito, mas não a obrigação, de vender (colocar) suas ações durante o prazo do contrato no preço de exercício especificado - não importando o quão baixo o preço de mercado possa ter caído. Isso permite que você estabeleça um preço mínimo de venda para seu estoque durante o período de venda.
Por exemplo, suponha que você possua 100 compartilhamentos de Digit Computer que atualmente são negociados a US $ 110 por ação. Porque você comprou a ação a $ 25 por ação, você tem um ganho de $ 8.500 ($ 11.000 - $ 2.500).
Uma opção de venda Digit Computer com um preço de exercício de US $ 100 que dura 12 meses traria um lucro de US $ 7.500 (US $ 10.000 a US $ 2.500), independentemente de quanto as ações caíram durante esse período. Por enquanto, tudo bem. Você definiu uma palavra sobre quão baixo seu estoque pode ir, mas, esse seguro vem com um preço.
Agora, vamos supor que você tenha uma opção de venda de 12 meses, com um preço de exercício de US $ 100, que custa US $ 11 por opção. Isso significa que seu desembolso será de US $ 1.100 (US $ 11 x 100 compartilhamentos). Como uma opção de venda fora do dinheiro normalmente é comprada, você terá que descobrir como obter os US $ 1.100 para pagar pelo seu contrato de compra.
A segunda parte da estratégia de colarinho é vender (ou escrever) uma opção de compra no Dígito. Quando você escreve um contrato de compra, você está dando ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (ou chamar) suas ações durante o prazo do contrato pelo preço de exercício.
Suponha que um contrato de chamada de 12 meses com um preço de exercício de US $ 140 seja vendido por US $ 12 por ação. Isso fará com que você ganhe $ 1.200 ($ 12 x 100 compartilhamentos). Nesse caso, você realmente pagou US $ 100 (US $ 1.200 a US $ 1.100) nas duas transações.
Neste exemplo, o colar de proteção deu a você um risco máximo de 10% (US $ 100 de opção de venda / US $ 110) e um potencial de alta de 27% (US $ 140).
[Os colares de proteção são uma excelente maneira de alavancar opções para se proteger contra uma desaceleração no mercado, mas e se você não tiver certeza de como as opções funcionam? O curso Options for Beginners da Investopedia Academy oferece mais de 4 horas de conteúdo em vídeo e exercícios para garantir que você tenha uma sólida compreensão de como as opções funcionam e como aproveitá-las no mercado. ]
Os mercados são voláteis; eles vão para baixo, para cima e para os lados. Cada um produzirá um resultado diferente na sua estratégia de colarinho sem custos. Então, vamos voltar ao estoque do Digit e ver o que pode acontecer.
E se Digit cair para US $ 50? Você poderia exercer a opção de venda e vendê-la pelo preço de exercício de US $ 100. Você terminaria com um ganho de US $ 7.500 (US $ 10.000 - US $ 2.500). Você também pode vender a opção de venda pelo seu valor de mercado (é provável que tenha subido para um valor semelhante durante esse período) e manter seu estoque. A opção de compra que você vendeu expirará, pois seu comprador de chamada não pagará a você US $ 140 por ação pelo seu estoque quando o preço de mercado prevalente for menor.
No geral, você teria ganho um pequeno lucro líquido com a venda da ligação e a compra do put (+ $ 100). Isso faria o seu lucro total $ 7.600.
Seu estoque dispara até $ 160. Como resultado, seu put expirará sem valor. Além disso, o comprador da opção de compra que você vendeu chamará seu estoque e terá que vendê-lo por US $ 140 por ação.
Você perderá o lucro acima de US $ 140, mas ainda conseguirá manter os ganhos adicionais de US $ 3.000 (US $ 140 - US $ 110 = US $ 30 x 100) além dos US $ 8.500 e US $ 100 originais da transação de opções líquidas por um lucro total de US $ 11.600.
O estoque não se move.
Nos próximos 12 meses, o estoque nunca sobe ou desce mais de US $ 2. No final do contrato, é exatamente onde começou - a US $ 110.
Seu contrato de venda é inútil porque as ações não atingiram o preço de exercício de US $ 100 e o comprador de seu contrato de compra não compra suas ações por US $ 140, porque elas podem obtê-lo no mercado aberto por US $ 110. Portanto, a chamada expira sem ser exercida e você mantém seu estoque e seus $ 100 na transação de opções.
Um colar pode ser uma maneira eficaz de proteger o valor do seu investimento, possivelmente com um custo líquido zero para você. No entanto, ele também tem alguns outros pontos que poderiam salvar você, ou seus herdeiros, os impostos.
Por exemplo, e se você possui uma ação que aumentou significativamente desde que a comprou? Talvez você pense que tem mais potencial de crescimento, mas você está preocupado com o resto do mercado puxando-o para baixo.
Uma opção é vender as ações e comprá-las quando o mercado se estabilizar. Você pode até ser capaz de obtê-lo por menos do que seu valor de mercado atual e embolsar alguns dólares adicionais. O problema é que, se você vender, você terá que pagar imposto sobre ganhos de capital sobre seu lucro.
Ao usar a estratégia de colar, você poderá se proteger contra uma desaceleração do mercado sem provocar um evento tributável. É claro que, se você for forçado a vender suas ações para o titular da chamada ou decidir vender para o detentor da quantia, terá impostos a pagar com o lucro.
Você poderia ajudar seus beneficiários também. Contanto que você não venda suas ações, elas poderão tirar proveito do step-up quando herdarem o estoque de você.
Suponha que sua ação represente uma grande parte de seu patrimônio líquido e você perceba que sua carteira deve ser mais diversificada. Ou talvez você precise de dinheiro, mas você não quer vender agora, ou você não pode, porque o estoque é restrito.
Você poderia usar o estoque como garantia para um empréstimo. Dependendo da liquidez e da força do estoque, seu banqueiro pode emprestar 5-70% de seu valor de mercado. Se você configurar um colar de proteção em seu estoque, é possível que o emprestador lhe empreste mais.
Então você poderia pegar o dinheiro e reduzir seu risco investindo em outros títulos sem vender suas ações.
Nota: O exemplo hipotético mostrado acima não inclui o custo de comissões sobre as ações ou operações de opções, o que poderia levar uma parte do seu lucro.

Ajude a proteger seus lucros.
Saiba como as opções de venda podem ajudar a proteger seus ganhos.
Negociação de opções do Active Trader Pro.
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Se você tiver ganhos de capital não realizados, provavelmente é um comerciante feliz. Mas o potencial de volatilidade e o declínio do mercado podem ser uma preocupação para qualquer investidor com lucros não realizados em posições longas. Digite a posição de proteção, uma estratégia que é projetada para limitar sua exposição ao risco.
O que é uma proteção?
Existem dois tipos de opções: chamadas e puts. O comprador de uma chamada tem o direito de comprar uma ação a um preço definido até que o contrato de opção expire. O comprador de um put tem o direito de vender uma ação a um preço definido até o vencimento do contrato.
Se você possui uma ação subjacente ou outra garantia, uma posição de venda protetora envolve a compra de opções de venda, em uma base de ação por ação, sobre a mesma ação. Isto está em contraste com uma chamada coberta que envolve a venda de uma chamada em uma ação que você possui. Os negociadores de opções que se sentem mais confortáveis ​​com as opções de compra podem pensar em comprar um put para proteger uma posição de estoque muito semelhante a uma longa chamada sintética.
O principal benefício de uma estratégia de venda de proteção é que ela ajuda a proteger contra perdas durante uma queda de preço no ativo subjacente, enquanto ainda permite a valorização do capital se a ação aumentar de valor. Naturalmente, há um custo para qualquer proteção: no caso de uma proteção, é o preço da opção. Essencialmente, se a ação subir, você tem um potencial de lucro ilimitado (menos o custo das opções de venda), e se a ação cair, a quantidade aumenta em valor para compensar as perdas no estoque.
Um comércio hipotético.
Diagrama de lucro / perda da estratégia de venda de proteção.
Vamos destacar como funciona o posto de proteção. 1 Suponha que você comprou 100 ações da XYZ Company por US $ 50 por ação há seis meses. O custo desse negócio foi de US $ 5.000 (preço de US $ 50, multiplicado por 100 ações).
O estoque agora está sendo negociado a US $ 65 por ação, e você acha que pode chegar a US $ 70. No entanto, você está preocupado com a economia global e como qualquer fraqueza do mercado pode afetar o estoque.
Uma venda de proteção permite que você mantenha a propriedade da ação para que ela possa atingir potencialmente sua meta de preço de US $ 70, enquanto protege você caso o mercado enfraqueça e o preço da ação diminua como resultado.
Quando a ação estiver sendo negociada a US $ 65, suponha que você decida comprar o contrato de opção de venda da 62 XYZ Company outubro (ou seja, o ativo subjacente é a ação da XYZ Company, o preço de exercício é US $ 62 e o mês de vencimento é outubro). é o preço da opção, também conhecido como prêmio, por um custo total de US $ 300 (US $ 3 por contrato multiplicado por 100 ações que o contrato de opção controla).
Se XYZ continuar a subir em valor, sua posição de estoque subjacente aumentará proporcionalmente e a opção de venda estará fora do dinheiro (o que significa um declínio no valor à medida que a ação aumenta). Por exemplo, se no vencimento do contrato de venda a ação atingir sua meta de preço de US $ 70, você poderá optar por vender a ação para um lucro antes de US $ 1.700 (lucro de US $ 2.000 sobre o estoque subjacente menos o custo de US $ 300 da opção). opção expiraria sem valor.
Alternativamente, se os seus medos sobre a economia fossem percebidos e as ações fossem adversamente afetadas como resultado, seus ganhos de capital seriam protegidos contra um declínio pela colocação. Veja como.
Suponha que a ação tenha caído de US $ 65 para US $ 55 antes do vencimento da opção. Sem a proteção, se você vendesse as ações a US $ 55, seu lucro antes de impostos seria de apenas US $ 500 (US $ 5.500 a menos US $ 5.000). Se você comprou o 62 XYZ October put e depois vendeu o estoque exercitando a opção, seu lucro antes dos impostos seria de US $ 900. Você venderia as ações ao preço de exercício de $ 62. Assim, o lucro com o put comprado é de US $ 900, o que equivale ao lucro de US $ 500 sobre a ação subjacente, mais o lucro de US $ 700 in-the-money, menos o custo de US $ 300 da opção. Isso se compara com um lucro de US $ 500 sem ele.
Como você pode ver neste exemplo, embora os lucros sejam reduzidos quando o estoque sobe em valor, a opção de proteção limita o risco aos ganhos não realizados durante um declínio.
Quando você pode executar uma estratégia de venda?
As opções de proteção podem ser uma ferramenta particularmente útil para traders e investidores que esperam um declínio de curto ou médio prazo no preço de uma ação que possuem e que não querem vender. Você pode estar se perguntando: por que alguém iria querer não vender uma ação que eles esperam que caia? Bem, pode haver várias razões pelas quais, mesmo que você antecipe um possível declínio, talvez não queira vender uma ação. Por exemplo:
Você está preocupado com o fato de vender muito cedo e comprar de volta cedo demais. A ação está em uma empresa para a qual você trabalha e você está impedido de vender ou simplesmente preferiria não vender. Potenciais implicações fiscais podem ser desvantajosas. 2 Custos de negociação associados à venda e subsequentemente a recompra de ações depois que você espera que o declínio termine, pode afetar significativamente seus lucros.
Uma ou uma combinação dessas razões pode tornar vantajoso considerar um teste de proteção. Além disso, uma posição de proteção pode ajudar os investidores a limitar o risco potencial de uma posição acionária antes de um relatório de lucros que poderia resultar em uma mudança volátil. Os negociadores devem reconhecer que o custo das opções tende a ser relativamente mais alto antes de um aumento na volatilidade esperada, e, portanto, o prêmio por uma unidade de proteção pode ser mais caro antes de um relatório de lucros.
Saber mais.
Saiba mais sobre a estratégia de venda de proteção e as opções de negociação Encontrar contratos de opções Para testar as estratégias de opções de perna única e múltipla, experimente um avaliador de estratégia.
A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.
Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem várias compras e vendas de opções, como spreads, straddles e collars, em comparação com uma única opção de negociação.
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Você pode usar o RSI para ajudar a avaliar se um estoque ou índice está acima ou abaixo do preço.

Proteção Downside.
DEFINIÇÃO de 'Downside Protection'
O uso de uma opção ou outro instrumento de hedge para limitar ou reduzir perdas no caso de um declínio no valor do título subjacente. A proteção downside geralmente envolve a compra de uma opção para proteger uma posição longa. Outros métodos de proteção downside incluem o uso de stop losses ou a compra de ativos que são negativamente correlacionados ao ativo que você está tentando fazer hedge.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Proteção Negativa'
Um exemplo de proteção downside seria a compra de uma opção de venda para um estoque específico. Se um investidor já possui ações e o preço dessas ações cai, o valor da opção aumentará e, portanto, limitará a exposição total à perda.

Colocação Protetora (Casado)
Descrição.
Uma longa opção de venda adicionada ao estoque longo garante o valor da ação. A escolha dos preços de exercício determina onde a proteção downside entra em ação. Se o estoque permanecer forte, o investidor ainda terá o benefício de ganhos positivos. (Na verdade, se a previsão de curto prazo se ilumina antes da data de venda, ela pode ser vendida para recuperar parte de seu custo.) No entanto, se a ação cair abaixo da greve, como temia originalmente, o investidor tem o benefício de vários escolhas.
Uma opção é exercitar a put, que aciona a venda do estoque. O preço de exercício define o preço mínimo de saída. Se as perspectivas de longo prazo se tornarem pessimistas, este poderia ser o movimento mais prudente.
Se o pior parece ter acabado, uma alternativa para os investidores ainda otimistas é manter as ações e vender a opção de venda. A venda deve recuperar parte do prêmio original pago e pode até resultar em lucro. Se assim for, na verdade reduz a base de custo da ação.
Posição líquida (no vencimento)
GANHO MÁXIMO
PERDA MÁXIMA.
Preço de compra de ações - preço de exercício - prêmio pago.
Se o investidor continuar nervoso, a colocação pode ser mantida em expiração para estender a proteção pelo maior tempo possível. Então, ou ela expira sem valor ou, se for suficientemente in-the-money, é exercida e as ações seriam vendidas.
O put pode fornecer excelente proteção contra uma desaceleração durante o prazo da opção. A principal desvantagem da estratégia é o seu custo, o que aumenta o nível de compensação dos lucros positivos. Os investidores que não são muito otimistas podem ter melhores alternativas de estratégia.
Este investidor é globalmente otimista, mas se preocupa com um forte declínio temporário no preço das ações subjacentes.
Se o investidor estiver preocupado com as perspectivas de longo prazo também, outras opções estratégicas podem ser uma opção coberta ou liquidar a ação e selecionar outra.
Essa estratégia consiste em adicionar uma posição de venda longa a uma posição de estoque longa. A unidade de proteção estabelece um preço "mínimo" sob o qual o valor das ações do investidor não pode cair.
Se as ações continuarem subindo, o investidor se beneficia dos ganhos ascendentes. No entanto, não importa quão baixo o estoque possa cair, o investidor pode exercer o put para liquidar as ações ao preço de exercício.
Motivação.
Essa estratégia é uma proteção contra uma queda temporária no valor da ação. O comprador de títulos de proteção mantém o potencial de valorização das ações, limitando o risco de queda.
Alguns exemplos de quando os investidores consideram opções de proteção:
Antes de um anúncio de notícias iminente que poderia enviar um estoque favorito em uma queda.
Variações
As estratégias de venda casada e venda put são idênticas, exceto no momento em que a ação é adquirida. A opção de proteção envolve a compra de uma opção para proteger uma ação já no portfólio. Se o put é comprado ao mesmo tempo que o stock, a estratégia é chamada de put casado. A chamada sintética é simplesmente um termo genérico para essa combinação.
A perda máxima é limitada. O pior que pode acontecer é que as ações caiam abaixo do preço de exercício. Não importa quão longe abaixo; o put caps a perda nesse ponto. A greve se torna o preço de saída do 'piso' no qual o investidor pode liquidar o estoque, independentemente de quão baixo o preço de mercado possa cair.
A quantia da perda total depende do custo pelo qual a ação foi adquirida. Se o preço de compra das ações for o mesmo que o preço de exercício da opção, a perda será limitada ao prêmio pago pela opção de venda. Se o preço de compra da ação fosse maior (menor), a perda seria maior (menor) exatamente por esse valor.
Em teoria, os ganhos potenciais nessa estratégia são ilimitados. O melhor que pode acontecer é que o preço das ações suba até o infinito.
Se o estoque subir acentuadamente, não importa que o put expire sem valor. Um posto de proteção é análogo ao seguro do proprietário. O ativo é a principal preocupação e registrar uma reivindicação significa que houve uma perda no valor do ativo. Um proprietário prefere que a casa segurada permaneça intacta, mesmo que isso signifique que os prêmios de seguro sejam perdidos. Da mesma forma, um detentor de depósito protegido prefere ver o estoque bem do que ter que recorrer à proteção do put.
Perda de lucro.
Essa estratégia retém o upside ilimitado da ação, limitando as perdas potenciais durante a vida útil da opção de venda.
A lucratividade da estratégia deve ser vista do ponto de vista de um acionista; em vez de determinar se a opção de venda gera lucro. O put é como um seguro; dá paz de espírito, mas é preferível não ter que usá-lo.
Considere uma posição de proteção versus uma posição de estoque longa e simples. O comprador de put protector paga um prémio, o que reduz o lucro líquido no sentido ascendente, em comparação com o proprietário não coberto. Os retornos ficarão atrasados ​​em relação ao valor do prêmio, não importando o quão alto o estoque possa subir. Mas, em troca do custo do hedge, o proprietário do put pode limitar com precisão a exposição downside, enquanto o proprietário regular do estoque arrisca o custo total do stock.
Se o investidor estiver relutante em pagar o custo de um hedge de colocação, mas não puder mais aceitar a possibilidade de grandes perdas no estoque, uma estratégia diferente pode ser exigida.
Não existe uma fórmula única para determinar o ponto de equilíbrio da estratégia. O fato de a estratégia resultar em lucros ou perdas é determinado, em grande parte, pelo preço de compra da ação, que pode ter ocorrido bem no passado a um preço muito mais baixo.
Suponha que a ação foi adquirida em ou logo abaixo de seu preço atual. Se o ganho de ações não realizado for menor que o valor do prêmio, a estratégia se equilibraria no vencimento do preço original de compra de ações mais o prêmio de venda.
Breakeven = preço inicial da ação + prêmio.
Volatilidade.
Um aumento na volatilidade implícita teria um impacto neutro a ligeiramente positivo nessa estratégia, sendo todas as outras coisas iguais. Por um lado, o investidor pode perceber um valor maior para ter a proteção de venda, já que o mercado parece pensar que um grande movimento se tornou provável.
Mas mesmo que o investidor discorde do mercado e tenha se preocupado menos com o lado negativo, um aumento na volatilidade implícita poderia ajudar. Se o investidor otimista decidir encerrar o hedge para recuperar parte de seu custo, uma maior volatilidade implícita tenderia a aumentar o valor de revenda da opção de venda.
Decaimento do Tempo.
A passagem do tempo terá um impacto negativo sobre essa estratégia, todas as outras coisas sendo iguais. A proteção da cobertura termina na expiração. Quanto ao valor de revenda do put no mercado, a opção tende a se mover em direção ao seu valor intrínseco à medida que o prazo chega ao fim. Para puts com dinheiro e sem dinheiro, o valor intrínseco é zero.
Risco de atribuição.
Risco de Expiração.
Nenhuma, desde que o investidor conheça o valor mínimo pré-estabelecido para exercício automático. Se o suporte de depósito de transporte transportar a posição aberta para expiração, isso indica um desejo de exercer a opção se ela estiver suficientemente dentro do dinheiro. Os investidores que não têm intenção de sair da sua posição acionária podem precisar vender para fechar a venda antes do vencimento, se estiver dentro do dinheiro.
Uma nota para os investidores que estão considerando opções de venda porque não conseguem liquidar as ações imediatamente, mas estão nervosas com as perspectivas: é importante garantir que a cobertura seja a solução correta de todos os pontos de vista, incluindo leis e impostos. Por exemplo, se as restrições à venda de ações relacionadas ao emprego se aplicarem, uma posição de proteção pode ser considerada tão inaceitável quanto a venda direta do estoque. Além disso, dependendo de uma série de fatores, o IRS pode tratar uma determinada proteção como equivalente a liquidar a ação, provocando consequências fiscais indesejáveis. Apenas outro lembrete para obter todos os fatos primeiro.
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Melhores Estratégias de Negociação de Opções: O Put Casado.
Para itens que você mais valoriza, geralmente você compra um seguro. Seja uma casa, um carro ou sua própria saúde, comprar um seguro faz sentido. Mas e o seu ninho de aposentadoria ou o seu portfólio de negociação? # 8211; você já as segurou?
A estratégia de opções de venda casadas é uma maneira de garantir ações em seu portfólio. Uma boa característica do put casado é o seu risco de queda é limitado, mas o potencial de vantagem é ilimitado & # 8211; quanto maior o estoque, mais dinheiro você ganha.
Como em qualquer apólice de seguro, você não quer pagar por isso quando não precisa, porque a soma das cobranças premium pode ser cara ao longo do tempo. Mas, de vez em quando, os estoques sofrerão grandes quedas e, durante esses períodos, os casados ​​não só ajudarão a proteger contra grandes perdas de carteira, mas também trarão tranqüilidade ao limitar seu risco de queda.
Índice.
Como comprar o seguro de ações:
O casamento posto.
Os puts casados ​​têm um risco limitado e potencial ilimitado, mas você deve pagar pela proteção do seguro. As chamadas cobertas têm um risco de queda muito maior e um potencial de crescimento limitado, mas você recebe um valor fixo para iniciar o negócio.
Se você é como a maioria das pessoas, você trabalha para pagar as despesas diárias e poupar as poupanças para um dia chuvoso em uma conta de aposentadoria, como um IRA ou 401 (k).
Quando você tiver excedido as contribuições da conta de aposentadoria, poderá depositar economias extras em uma conta de corretagem e investir os recursos para que seu dinheiro suado ganhe mais dinheiro para você.
Os frutos do seu trabalho estão contidos nessas contas de aposentadoria e corretagem, portanto, faz sentido proteger de forma inteligente suas economias. E é aí que entra o jogo casado: para limitar o risco da sua carteira.
Ao contrário de uma estratégia de negociação de opções de compra cobertas que coloca dinheiro no seu bolso, uma colocação casada exigirá que você tire dinheiro do seu bolso. Você está comprando seguro afinal de contas, por isso vai custar-lhe um prêmio para proteger sua carteira por um período de tempo específico.
Como uma chamada coberta, um put casado é uma das estratégias de negociação mais simples e melhores opções. Mas as duas estratégias têm propósitos muito diferentes. A chamada coberta limita seu potencial de valorização e permite que você produza uma receita de renda enquanto a colocação casada limita seu risco de queda e exige que você pague pela proteção do portfólio.
Se você espera que uma ação caia muito, uma chamada coberta não oferecerá muita cobertura, enquanto uma venda casada protegerá suas participações de forma muito significativa, e o bônus adicional da venda casada é que a oportunidade de ganhar dinheiro se as ações saltarem mais alto é ilimitado.
Casado Put Basics.
As estratégias de opções de venda casadas reduzem o risco em comparação com a manutenção de uma carteira de ações, mas o custo de comprar opções de venda regularmente pode se tornar caro ao longo do tempo, portanto a estratégia deve ser usada ocasionalmente quando o risco é alto.
A estratégia de opções de venda casadas é simples e poderosa. Para criar um put casado, tudo o que você precisa fazer é comprar um contrato de opção de venda para cada 100 ações que você possui & # 8211; porque geralmente 1 contrato de opção corresponde a 100 ações.
Quando você compra a opção, você adquire o direito de vender ações a um preço fixo por um período de tempo específico, não importando o quanto a ação pode cair. Mesmo que as ações caiam até zero, a (s) opção (ões) de venda que você compra dá a você o direito de vender suas ações a um preço pré-acordado por um período fixo até que a opção expire.
Digamos que você possua 100 ações, que estão sendo negociadas a US $ 53 por ação e você está preocupado com o preço das ações pode cair. Talvez o mercado em geral esteja se movendo para baixo ou um anúncio trimestral negativo seja divulgado. Seja qual for o motivo, você quer proteger seu estoque, então você compra uma opção de venda em um preço de exercício de 50.
Adquirir uma opção de venda 50 vai custar antecipadamente. Digamos que o pagamento do prêmio custa US $ 3 por ação, o que equivale a US $ 300 por contrato. Depois de comprar a opção de venda, seu estoque estará protegido, para que você possa ter paz de espírito, não importa o quão baixo seja o estoque, você sempre poderá vender suas ações por US $ 50 por ação.
QUANDO COMPRAR PEÇAS PROTETORAS?
Às vezes, os negociadores de opções compram opções de venda antes de grandes anúncios da empresa, especialmente quando o preço da ação deve ser volátil.
Neste exemplo, se uma opção de venda foi comprada e o estoque subseqüentemente caiu para US $ 30 por ação, você ainda pode vender as ações por US $ 50 por ação, exercendo seu direito de vender as ações. Esse direito tem um custo, que é o preço pago pela opção de venda.
Assim, se as ações caíssem até US $ 30, você poderia evitar uma grande perda nas ações, mas perderia o prêmio de US $ 3 que você pagou pela opção de venda. No geral, é uma boa compensação e você acaba evitando uma grande perda de ações escolhendo a estratégia de venda casada & # 8211; mas tenha em mente que a proteção do seguro não é gratuita.
Esses custos aumentam com o tempo, se você optar por garantir seus estoques regularmente. Por exemplo, se você pagar US $ 3 por uma opção de venda para proteger seu estoque nos próximos meses, poderá inicialmente parecer barato. Mas se você continuar comprando opções de venda, a soma dos custos pode se acumular rapidamente. Repita a estratégia a cada trimestre e o custo total do seguro seria de US $ 12 por ano, o que representa mais de 20% do valor do seu estoque!
Como os custos do prêmio ao comprar opções de venda se acumulam a um valor considerável ao longo do tempo, é melhor comprar um put (s) casado (s) de maneira criteriosa quando for mais necessário.
Como diminuir o risco.
Usando um put casado.
Casado coloca risco de limite substancialmente em comparação com a manutenção de ações sozinho. O risco é limitado à diferença entre o custo total do estoque mais o put e o preço de exercício da opção de venda de proteção.
Se você possui a ação no exemplo acima, ao preço de US $ 53 por ação, o risco é o total de US $ 53, porque se a ação cair para zero, você poderia, teoricamente, perder toda a sua participação.
Na prática, isso é altamente improvável, especialmente se você está mantendo o estoque de uma empresa sólida, como a Autozone com uma área de varejo multinacional. Ainda assim, o risco pode ser grande, especialmente quando o sentimento geral do mercado é negativo. A estratégia de opções de venda casadas pode reduzir esse risco consideravelmente, mas em quanto?
Usando nosso exemplo acima, se a ação estiver sendo negociada a US $ 53 por ação e a opção de venda for comprada a um preço de exercício de 50 por US $ 3 por ação, a base de custo total da posição será calculada da seguinte forma:
Base de Custos = Preço de Compra de Ações + Preço de Compra da Opção de Venda.
O risco é calculado como a diferença entre a base de custo e o preço de exercício. A razão para isso é que, quando a ação for inferior a US $ 50, você poderá, a qualquer momento, exercer o seu direito de vender a ação por US $ 50.
O risco nesse exemplo casado é de apenas US $ 6 por ação, que é calculado da seguinte forma:
Risco de Colocação Casada = Base de Custo & # 8211; Coloque o preço de exercício.
Estes são todos os números por ação, por isso, se você quiser calcular o risco total em dólares, geralmente é o valor por ação multiplicado por 100, porque cada contrato geralmente corresponde a 100 ações.
Neste exemplo, o risco é de US $ 600 quando 100 ações são de propriedade e 1 compra é comprada.
Se você fosse proprietário de 1.000 ações, 10 contratos de proteção poderiam ser comprados, e o risco aumentaria 10x para US $ 6.000.
Como acionista, a decisão que você precisa tomar é se vale a pena pagar pela (s) opção (ões) de venda para limitar o risco versus manter a ação em mãos. Se 1.000 ações fossem detidas sem proteção, o risco seria de US $ 53.000.
Então, se você está preocupado com o estoque pode cair muito, vale a pena seriamente considerar pagar uma quantia comparativamente pequena para limitar muito substancialmente a quantidade que você poderia perder.
Mas se você acha que a ação vai cair, porque não vendê-la? Por que comprar opções de venda e limitar o risco de queda quando você pode eliminar completamente o risco descarregando o estoque e indo para o caixa?
Por que o casado é.
Uma poderosa estratégia de negociação de opções.
Quando uma ação cai acentuadamente e se recupera para níveis de preços originais, uma estratégia de venda casada tem o potencial de reduzir significativamente a base de custo em comparação com uma estratégia de compra e manutenção.
À primeira vista, pode parecer uma decisão mais inteligente, quando manter ações que você teme que caiam é vender as ações. Mas acontece que a venda casada é uma das estratégias de negociação de opções mais poderosas que um investidor de longo prazo pode usar para maximizar os retornos do portfólio.
Para destacar como usar um put casado a seu favor a longo prazo, considere o exemplo do estoque acima de onde ele cai de US $ 53 a US $ 30 e, posteriormente, retorne a US $ 53.
Supondo que você tenha comprado a opção de venda na greve 50 como acima, você tem duas opções quando a ação cair de US $ 53 para US $ 30.
Exercer seu direito de vender as ações a US $ 50 por ação; ou Venda a opção de venda para obter lucro e continue segurando o estoque.
Anteriormente, consideramos apenas a primeira opção, pela qual exercíamos nosso direito de vender as ações. Quando o fizemos, perdemos dinheiro tanto na ação quanto na opção de venda.
Exercer a opção de venda nos custou US $ 3 por ação & # 8211; o prêmio que pagamos por isso. E como compramos as ações por US $ 53 e as vendemos por US $ 50, também perdemos US $ 3 por ação, para uma perda total de US $ 6 por ação.
Mas outra escolha pode ter sido mais lucrativa. Em vez de exercer a opção de venda e vender a ação, o que desencadeia um evento tributável, você pode simplesmente vender a opção de venda para obter lucro.
Com o estoque em US $ 30 por ação, a opção de 50 put da greve vale pelo menos US $ 20 (a diferença entre o preço de exercício, US $ 50, e o preço da ação, US $ 30). Desde que pagamos US $ 3 por ação para o put e vale US $ 20 por ação, o lucro é de US $ 17 por ação.
Agora, avancemos rapidamente para um momento no futuro, quando o preço da ação tiver ido de US $ 53 para US $ 30 e voltar para US $ 53.
Um investidor buy-and-hold teria sofrido muito mais dores de cabeça quando a ação caísse, porque o risco de queda é muito maior do que o incorrido por um trader de putas casado. E quando as ações voltaram a US $ 53 por ação, o investidor buy-and-hold voltou a um nível de equilíbrio.
Compare o resultado para o trader de opções de venda casadas, que também está no ponto de equilíbrio para a posição de ações, mas embolsou US $ 17 por ação em ganhos de opção de venda também.
O benefício de escolher a estratégia de venda casada foi reduzir a base de custo líquido em US $ 17 por ação.
Por esse motivo, os operadores de opções experientes não veem as correções no mercado de ações como eventos negativos, mas sim oportunidades para reduzir efetivamente a base de custo geral mais rapidamente do que poderia ser alcançado.
É claro que as ações devem se recuperar no final para que a estratégia seja recompensada, então se você acha que uma queda no estoque não irá recuperar suas perdas do que a do casamento não será tão eficaz a longo prazo base, mas ainda limitará substancialmente o risco.
Por que não faz todos?
Stock Trader Comprar Casado Puts?
As opções são afetadas pelo decaimento do tempo, que corrói seu valor em um valor fixo a cada dia. A compra de opções de venda é eficaz quando se espera uma queda no preço das ações, mas se você as mantiver quando as ações estiverem estáveis ​​ou em alta, a soma dos pagamentos do prêmio poderá prejudicar o valor do seu portfólio no longo prazo.
Se as opções de casados ​​são tão boas, por que todo negociante de ações não as utiliza para limitar o risco e se proteger contra a queda do mercado de ações?
Como se constata, nem todo investidor buy-and-hold está ciente da estratégia de venda casada ou de como empregá-la. E muitos que sabem disso ainda preferem rolar os dados segurando uma ação em declínio ao invés de tirar dinheiro de seus bolsos para comprar opções de venda.
Eles se engajam em uma estratégia de compra e esperança, rezando para que as ações se recuperem apesar dos declínios nos preços das ações, que agem como evidência do contrário.
No entanto, geralmente não é uma estratégia inteligente para comprar opções de venda regularmente. Se você comprar ações que não caem, mas permanecerem estáveis ​​ou em alta, as opções de venda diminuirão de valor e funcionarão como atrito, atrasando o crescimento de sua carteira e comendo pouco a pouco os ganhos com ações.
Os preços das opções estão sujeitos a um fator chamado decaimento do tempo, que corrói o valor da opção um pouco a cada dia até que a opção expire. Ao contrário de uma ação que você pode manter para sempre, uma opção tem uma taxa de decaimento embutida que faz com que ela diminua de valor a cada dia, tudo o mais sendo igual.
Assim, a estratégia de opções de venda casadas é poderosa e eficaz quando.
limitando o risco quando a ação está caindo; ou quando você prevê que a ação caia e quer se proteger.
Mas não é uma estratégia para usar o tempo todo; caso contrário, a soma dos custos do contrato de opção de venda afetará o valor do seu portfólio no longo prazo.
Como calcular.
Casado Colocar Risco & amp; Recompensa.
O risco em uma estratégia de opções de venda casadas é limitado ao total que você paga pelo estoque mais a opção de venda menos o preço de exercício da opção de venda. O potencial de recompensa é ilimitado; é tão alto quanto o estoque pode ir.
O máximo que você pode perder em uma estratégia de venda casada é limitado ao valor total pago pelo estoque mais o put menos o preço de exercício do put.
Base de custo = preço da ação + preço de venda = $ 53 + $ 3 = $ 56.
Se o estoque for mais alto, o valor da opção será reduzido, mas você não poderá perder mais na opção de venda do que o valor pago.
Portanto, se a ação subir para dizer $ 100, você ganhará dinheiro com as ações e não perderá mais de $ 3 por ação na opção.
Risco = Base de Custos & # 8211; Coloque o preço de exercício = $ 56 & # 8211; US $ 50 = US $ 6
Mesmo que as ações caiam para zero, o máximo que você pode perder é o risco, que é limitado a US $ 6 neste exemplo.
O potencial positivo ou potencial de recompensa é irrestrito quando você insere uma estratégia de opções de venda casadas. Teoricamente, o estoque não vai subir para sempre, é claro, mas ao contrário de uma chamada coberta, que tem um teto de lucro, uma venda casada continua a gerar dinheiro com preços de ações cada vez mais altos.
Melhores corretores de opções de venda casadas.
As principais plataformas de negociação de opções, como OptionsXpress, TastyWorks e thinkorswim, atendem a todas as transações casadas.
Os puts casados ​​estão entre as mais simples de todas as estratégias de negociação de opções, e qualquer corretor ou plataforma de negociação que se preze será capaz de lidar facilmente com execuções comerciais.
O TastyWorks é a mais nova das plataformas, mas tem talvez uma das equipes de negociação de opções mais experientes do setor; muitos dos membros da equipe também estavam envolvidos na construção do thinkorswim, que ganhou a reputação de ser uma das melhores plataformas para os operadores de opções.
As pioneiras plataformas de opções do setor, thinkorswim e OptionsXpress, foram adquiridas pelas principais corretoras, a TD Ameritrade e a Charles Schwab, respectivamente.
Todos eles oferecem taxas de comissões competitivas, embora a TastyWorks tenha sido pioneira em uma estrutura de taxas atraentes onde os contratos de fechamento não incorram em custos de comissões.
4,5 de 5 estrelas.
Comissões: Todas as negociações de fechamento são sem comissão. Saldo da conta Mínimo: $ 0 Comissões: taxa fixa de US $ 5 para ações; US $ 1 por contrato para opções a serem abertas.
4 de 5 estrelas.
Comissões: $ 4,95 por conta Conta Mínimo: $ 0 Promoção: 50 comissões sem comissão com transferência de $ 5.000 ou mais.
thinkorswim®
5 de 5 estrelas.
Comissões: $ 6,95 por conta Mínimo: $ 0 Promoção: Negocie grátis por 60 dias, com base em depósito de $ 3.000.
Casado pode ser usado.
Em contas de aposentadoria?
Os puts casados ​​podem ser usados ​​não apenas em contas de corretagem, mas também em contas de aposentadoria.
Em uma conta de não-aposentadoria, quando você exerce uma opção de venda e vende ações, você pode estar sujeito ao pagamento de impostos sobre quaisquer ganhos de capital (impostos sobre ganhos de capital de curto ou longo prazo).
No entanto, quando você exerce puts para vender ações em uma conta de aposentadoria, como 401 (k) ou IRA tradicional, que a maioria dos corretores de opções lhe permite fazer, você não terá as mesmas conseqüências fiscais porque os impostos são diferidos até que os saques sejam feito.
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